背景

尼日利亚总统布哈里（Muhammadu Buhari）表示，希望该国对金矿开采法规的改革能够使政府每年获得5亿美元的特许使用费和税收，并创造25万个就业机会。

尼日利亚政府表示，位于该国西北部的非法采矿活动加剧了由当地强盗土匪引发的暴力行为。近年来，该地区有数千人被杀，很多区域无法进入。政府部署军队以解决安全问题，但冲突几乎没有结束的迹象。由于新冠肺炎疫情及其导致的全球油价暴跌切断了该地区的大部分收入，黄金带来的额外收入可能成为许多人的重要收入来源。

布哈里总统表示，由于非法采金，尼日利亚在2012至2018年间共损失了30亿美元。

今年2月，尼日利亚政府为两家黄金精炼厂颁发了许可证，主要用于生产中央银行储备黄金和出口黄金。

解析

01 矿业法规改革营造稳定金融环境

尼日利亚的矿业法规改革将使手工采矿合法化，并将建立黄金购买中心和贵金属交易体系，有助于政府收入基础的多样化和外汇储备情况的改善。在关键矿区建立经认证的黄金购买中心有助于手工采矿者和从事采矿的中小型企业将黄金高效地转换成为收入，也帮助政府从黄金交易中获取特许权使用费和税收，打击非法黄金开采和走私，进而避免非法黄金走私带来的大量税收损失。尼日利亚央行保证的黄金购买量也将为手工采矿者的就业前景提供一定保障。如果部分黄金流入尼日利亚央行储备，这将帮助该国对冲通货膨胀，以及汇率造成的外币储备波动性，对尼日利亚的汇率环境和通胀水平形成有利支撑。

02 尼日利亚采矿业的潜力可观

尼日利亚采矿业的潜力可观，政府着力推动和吸引金矿开采以及提炼投资。该国在500多个地区拥有包括金、铁矿石、煤炭在内的44种矿产储藏，但矿业开采产值目前仅占该国经济的0.3％。根据政府的评估，该国的黄金储量超过2亿盎司，其中大部分尚未开采。虽然储量丰富，但尼日利亚本国的黄金开采和提炼技术不足，这也是国际投资者的重要比较优势。然而，矿业投资不仅需要资源，其长回报周期的特点也决定了其对政治风险、营商环境风险和地区安全形势的长期敏感性。尼日利亚普遍存在高犯罪率和贪污问题，高额的财政赤字和债务水平也增加了矿业投资面临的政治不确定性风险，上述问题都需要投资者进行谨慎考量与评估。

信息来源：CNBC，中债资信整理