塞尔维亚《今日报》11月15日报道，上周塞议会通过了预算再平衡法案，与最初的预算法案相比，今年财政赤字增加了7亿欧元，主要原因是能源国有企业产生了巨大的亏损。

根据新的预算安排，塞政府本年度用于进口天然气和电力的支出金额为13亿欧元。但是，这些费用并没有涵盖全部塞国家电力公司（EPS）不力管理下造成的亏损，以及天然气采购价和出售价之间的差额补贴。

2008年至2012年全球金融危机期间，塞政府为本国国有企业提供的大量主权贷款担保，是造成公共财政状况不佳的主要原因之一。2010年，塞政府财政规定要求，公共债务占GDP的比重不超过45%，中期财政赤字率维持在1%左右。由于向国有企业直接提供补贴将立刻反映为财政支出增加，而提供贷款担保对预算的影响不会迅速显现，因此国家担保债务开始显著累计。特别是从2011年开始，国家担保由过去仅用于支持国有企业投资基础设施项目，转变成主要为国有企业日常运营提供资金，包括确保流动性，以及为薪酬和货款“买单”。2010年，财政预算中用于偿还担保债务的金额为7000万欧元，到2014年该金额增长至4.3亿欧元。此外，至2012年底，塞国家担保债务总额已超过20亿欧元。

为控制国家担保债务增长失控的情况，时任财政部长的杜尚·武约维奇曾禁止向国有企业提供用途为维持日常运营的担保，并于2015年在《公共债务法》中加入条款明确规定，国家只能为国有企业进行资本投资提供贷款担保。

除EPS外，涉及国家贷款担保的国有企业还包括塞道路公司、塞天然气公司、塞铁公司和菲亚特公司等。通常而言，这些国有企业需要在国家担保的情况下才能获得银行贷款，而贷款到期时，往往由国家财政代为偿还债务。尽管《公共债务法》规定，国家有权向国有企业收取全部的费用、本金和利息，但实际情况是2019年塞政府直接免除了塞天然气公司12亿欧元的债务。

在这次的预算再平衡法案中，政府向国有企业担保的空间由原计划的2亿欧元大幅提高至8.6亿欧元。对此，预算法修正案中的解释是，为避免出现危及居民生命和健康，或造成更大规模损害的特殊情况发生。事实上，今年政府已经为塞天然气公司提供了一笔2亿欧元的贷款担保。塞财政委员会在对再平衡法案进行评估时曾表示，不排除该方法会应用到EPS的可能性。

的确，塞今年的公共债务情况并不令人担忧，其占GDP的比重为53.7%，但如果回溯到2012年底，该占比甚至更低，仅为52.9%。从目前塞政府为国有企业承担的债务来看，也许未来几年公共债务率会超过70%。一切都取决于塞政府是否从上一次的教训中吸取到了经验，从而不会重蹈覆辙。